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  • 上市公司年报巡礼

 

 
万华化学:实现归属于上市公司股东的净利润 101.30 亿元
股票简称:万华化学   股票代码:600309
公司的中文名称 万华化学集团股份有限公司
办公地址 烟台市经济技术开发区三亚路3号
办公地址的邮政编码 264006
公司网址 http://www.whchem.com

一GD真人平台、报告期内主要经营情况及分析

2019 年公司实现销售收入 680.51 亿元GD真人平台GD真人平台,同比下降 6.57%GD真人平台;实现归属于上市公司股东的净利润 101.30 亿元,同比下降 34.92%GD真人平台GD真人平台GD真人平台;每股收益 3.23 元GD真人平台。

2019 年末GD真人平台,公司资产总额 968.65 亿元,同比增长 11.26%;归属母公司所有者权益423.64亿元,同比增长11.34%GD真人平台;公司加权平均净资产收益率25.44%,同比减少25.39个百分点GD真人平台;每股净资产 13.49 元,同比增长 11.30%;资产负债率 54.65%,同比增长0.11 个百分点。

主营业务分行业GD真人平台GD真人平台、分产品GD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台、分地区情况见下表:

 
 
注:公司聚氨酯系列产品的收入、成本较上年下降,毛利率也有所下降GD真人平台,主要为报告 期内价格回落所致GD真人平台GD真人平台。公司石化系列产品收入GD真人平台、成本较上年下降GD真人平台,但毛利率基本持平,主要为报告期内石化系列产品价格和单位成本均下降所致。公司精细化学品及新材料系列产品收入、成本较上年有一定幅度上涨,但毛利率有所下降GD真人平台,主要为报告期内销量上升但价格下降所致GD真人平台GD真人平台。国内外营业收入较上年下降GD真人平台GD真人平台,营业成本较上年增长GD真人平台,毛利率较上年同期均下降,主要为国内外销量增长但价格下降所致GD真人平台GD真人平台GD真人平台。分产品系列说明:聚氨酯系列主要包括异氰酸酯GD真人平台GD真人平台GD真人平台、聚醚多元醇GD真人平台、TDI 等GD真人平台GD真人平台;石化系 列主要包括 C3 和 C4 烯烃衍生物GD真人平台GD真人平台;精细化学品及新材料系列主要包括表面材料GD真人平台、TPUGD真人平台GD真人平台、 SAPGD真人平台GD真人平台、PCGD真人平台、特种异氰酸酯、特种胺等。

(1)资本运作情况
2019 年GD真人平台,为了维护 MDI 行业有序良性发展,巩固和提升万华化学聚氨酯行业竞争优势GD真人平台GD真人平台GD真人平台,公司完成了对 Chematur Technologies AB 100%股权和福建康乃尔聚氨酯有限责任公司的收购GD真人平台GD真人平台。

为了推进万华福建产业园的建设GD真人平台,公司于 2020 年 3 月与福建石油化工集团有限公司实施了相关的股权合作和收购事宜GD真人平台,将实现万华化学在中国东南地区生产基地布局,提升万华化学在 MDIGD真人平台GD真人平台、TDI 行业竞争力GD真人平台,提升聚氨酯产业市场地位GD真人平台GD真人平台。

(2)市场与营销情况
2019 年公司成立聚氨酯事业部GD真人平台,统一全球聚氨酯营销策略、统一全球供应链资源协同,统一聚氨酯多产品GD真人平台、一体化服务全球客户GD真人平台,通过内部组织架构优化、管理效率提升GD真人平台GD真人平台,进一步提升全球客户服务效率GD真人平台GD真人平台GD真人平台,为客户创造价值。MDI 方面GD真人平台,公司在全球各区域根据不同区域市场需求情况GD真人平台,采取针对性的销售策略GD真人平台GD真人平台,保持了较好的利润GD真人平台。烟台工业园 30 万吨 TDI 装置投产,公司分别在烟台GD真人平台、欧洲 BC 拥有 TDI 装置产能GD真人平台,产能资源配置更加合理GD真人平台GD真人平台,凭借优异的产品品质GD真人平台、一体化的产业链竞争优势以及万华化学市场品牌影响力,快速提升全球市场份额GD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台,全面布局下游主流行业,成为下游行业重要的合作伙伴。聚醚产能继续扩大,已经发展成为中国领先的聚醚供应和服务商GD真人平台GD真人平台GD真人平台。统筹全球产品资源配置GD真人平台GD真人平台GD真人平台,降低美国关税增加带来的不利影响,持续保证美国客户产品稳定供应GD真人平台,赢得了客户的尊重与认可GD真人平台GD真人平台。

石化公司继续推进与全球主流 LPG 供应商的战略合作GD真人平台GD真人平台,从原料端降低风险GD真人平台,保证了供应稳定性GD真人平台。与战略供应商签订造船协议,从运输端提供物流保障GD真人平台GD真人平台。与下游大客户全面合作GD真人平台,从市场端锁定客户资源。

公司品牌建设全面提升,以可持续发展为主题GD真人平台GD真人平台GD真人平台,通过神奇实验室等 CSR 项目GD真人平台、行业整合营销、媒体运营等方式GD真人平台GD真人平台,持续提升公司知名度和美誉度GD真人平台,组织参展 20 余场国内外展会GD真人平台,公司的品牌效应、行业影响力得到进一步提升GD真人平台。

(3)技术创新 
2019 年,公司科研与生产等部门紧密协作GD真人平台GD真人平台GD真人平台,园区主要装置运行效率大幅提升GD真人平台GD真人平台GD真人平台。MDI 装置自动化水平持续提升GD真人平台GD真人平台,实现一键开停车GD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台,技改扩能工作稳步推进GD真人平台;TDI 装置开车 第一年GD真人平台,就实现了高负荷GD真人平台、稳定运行;丙烯酸及酯生产装置运行周期达到行业领先水 平GD真人平台GD真人平台。 新技术成果转化上,DIBGD真人平台、MIBK 等自主研发产品成功投产GD真人平台GD真人平台,尼龙-12 和柠檬醛产 业链开启产业化进程GD真人平台,聚醚胺等一批新产品中试开车成功GD真人平台,万华产业不断走向高端化GD真人平台GD真人平台。

2019 年,公司新成立了过程安全研究中心,本质安全研究进一步深化;全年新申 请国内外发明专利553 件GD真人平台,新获得发明专利授权 116件;公司脂肪/环族异氰酸酯(ADI) 全产业链制造技术还荣获中国石油和化学工业联合会科技进步特等奖,表面材料水性 化的关键树脂及应用解决方案获得山东省科技进步一等奖GD真人平台。 

二、 报告期内公司所从事的主要业务及行业说明

1GD真人平台GD真人平台GD真人平台、公司主要业务
公司主要从事聚氨酯(MDI、TDIGD真人平台GD真人平台、聚醚多元醇)GD真人平台,丙烯及其下游丙烯酸GD真人平台GD真人平台、环氧丙烷等系列石化产品GD真人平台GD真人平台,SAPGD真人平台、TPU、PCGD真人平台GD真人平台、PMMA、有机胺、ADIGD真人平台、水性涂料等精细化学品及新材料的研发、生产和销售。其中 MDIGD真人平台、TDI 是制备聚氨酯最主要的原料之一GD真人平台,聚氨酯具有橡胶GD真人平台GD真人平台、塑料的双重优点GD真人平台GD真人平台,广泛应用于化工GD真人平台GD真人平台、轻工GD真人平台GD真人平台、纺织、建筑、家电GD真人平台GD真人平台、建材GD真人平台、交通运输GD真人平台GD真人平台GD真人平台、航天等领域GD真人平台GD真人平台。

公司已在全球建成烟台、宁波GD真人平台GD真人平台、欧洲匈牙利三大一体化化工工业园GD真人平台,已经发展成为极具竞争优势的聚氨酯、石化、精细化学品及新材料供应商,已经发展成为全球领先的 MDI 供应和服务商GD真人平台GD真人平台,TDIGD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台、ADIGD真人平台、聚醚、TPU 等产品主流供应商。公司进入丙烯GD真人平台、乙烯产业GD真人平台GD真人平台,逐步做大石化产业集群。大力培育高技术GD真人平台GD真人平台、高附加值的精细化学品及新材料产业集群GD真人平台GD真人平台GD真人平台,通过技术创新GD真人平台GD真人平台,构建上下游一体化竞争优势,提升客户多元化GD真人平台、定制化产品供应和服务能力。

2、行业情况说明
2019 年,全球经济不确定性加剧GD真人平台,贸易盙D真人平台GD真人平台;ぶ饕逄?中美贸易关系仍然存在一定的不确定性GD真人平台,国家间的差别税收政策也给产品出口带来压力GD真人平台GD真人平台D真人平台;げ沸枨笤鏊俜呕篏D真人平台,下游行业短期面临转型升级压力GD真人平台。虽然短期面临诸多不利因素GD真人平台,但从长期看,中国经济发展仍处于重要战略发展机遇期GD真人平台。据预测 2019 年我国石化行业产值占全球比例约为 40%GD真人平台,未来比例还将持续上升。同时GD真人平台GD真人平台GD真人平台,产业升级GD真人平台GD真人平台、消费升级给化工行业带来了新的发展机遇GD真人平台,中国化工产业发展空间巨大GD真人平台GD真人平台。

万华化学目前已形成产业链高度整合、生产高度一体化的聚氨酯GD真人平台、石化、精细化学品及新材料三大产业集群GD真人平台GD真人平台GD真人平台,通过继续加大技术创新GD真人平台GD真人平台GD真人平台,依托国际化布局竞争优势GD真人平台GD真人平台GD真人平台、卓越运营体系有效保持公司业务快速成长和发展。

三、行业经营性信息分析
2019 年全球经济面临风险和挑战明显增多的复杂局面GD真人平台GD真人平台GD真人平台,经济发展的不确定性不断增加GD真人平台,全球贸易?;ぶ饕逄稧D真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台,中美贸易战反复GD真人平台,欧美等主要经济体增速放缓。中国经济发展整体呈现平稳运行、稳中有进的发展态势,产业升级、消费升级也为优质的企业带来新的发展机遇。

2020 年 1 月,中美经贸第一阶段协议已签署, 中美贸易摩擦升级出现缓和。但2020 年 1 月突然爆发新型冠状病毒肺炎疫情,3 月国际原油等资产价格大幅下跌GD真人平台,令全球经济面临巨大挑战GD真人平台GD真人平台,全球经济运行的不确定性进一步增强GD真人平台。预计短期内全球经济和相关产业运行会受到较大影响GD真人平台GD真人平台GD真人平台。

2016 年开始到 2018 年上半年是化工行业景气周期GD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台,行业内企业纷纷创下业绩新高GD真人平台。2019 年GD真人平台GD真人平台,全球主要经济体经济增速放缓GD真人平台GD真人平台,轻工GD真人平台、房地产GD真人平台GD真人平台、汽车等主要下游行业需求增速放缓或下降GD真人平台,以及叠加上游产能扩张短期集中释放等因素影响GD真人平台GD真人平台,化工行业整体盈利能力下滑GD真人平台。

面对新的市场形势和挑战GD真人平台GD真人平台GD真人平台,万华化学积极应对,坚定不移地走国际化和自主创新道路GD真人平台,深化全球战略布局,优化全球供应链管理体系GD真人平台,统一全球资源配置GD真人平台,持续提升全球化运营能力和核心竞争力GD真人平台。通过创新经营GD真人平台,主动开源节流GD真人平台,持续深化聚氨酯、石化GD真人平台GD真人平台、精细化学品及新材料产业链一体化纵深GD真人平台GD真人平台GD真人平台,提升产品的附加价值;不断创新具有技术领先优势的新产品,拓展多元化产品组合GD真人平台GD真人平台,进一步提升为客户提供好产品和系统性解决方案的能力,创造超额市场价值;管理创新GD真人平台GD真人平台,抓改革、夯基础、控成本、谋未来GD真人平台,通过事业部运营体系搭建GD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台,内部资源高效配置、高效协同GD真人平台,提升运营效率GD真人平台、降低成本;通过三年安全管理主题年,进一步夯实生产GD真人平台GD真人平台GD真人平台、HSE 运营管理基础,有效管控风险GD真人平台;不断完善卓越运营体系GD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台,持续提升精细化、低成本运营能力。

聚氨酯业务板块:包括异氰酸酯和聚醚多元醇两部分GD真人平台。大宗异氰酸酯分为 MDI 和 TDI 两类GD真人平台GD真人平台GD真人平台。2019 年GD真人平台,全球 MDI 市场需求约 740 万吨GD真人平台GD真人平台GD真人平台,万华全球市场份额、产能GD真人平台GD真人平台、产品质量行业领先;在中国市场,万华的市场份额超过 40%GD真人平台GD真人平台GD真人平台,是行业领军企业。依托领先的光气化技术和卓越运营优势GD真人平台,烟台工业园 30 万吨/年 TDI装置顺利投产GD真人平台,公司分别在烟台、欧洲 BC 公司拥有 TDI 装置产能,产能资源布局更加合理GD真人平台,产品质量、一体化产业链竞争能力达到行业领先水平GD真人平台GD真人平台,成为全球主流的 TDI制造商。2019 年,公司完成了对 Chematur Technologies AB 100%股权和福建康乃尔聚氨酯有限责任公司的收购GD真人平台GD真人平台,进一步巩固和提升了异氰酸酯行业的竞争优势GD真人平台,有利于促进该行业健康有序良性发展GD真人平台GD真人平台GD真人平台。


聚醚多元醇是聚氨酯产业另一关键原料,与异氰酸酯有极强的协同效应GD真人平台GD真人平台,万华目前已经发展成为中国市场领先的聚醚多元醇制造商。

石化业务板块:石化业务目前主要发展 C3 和 C4 烯烃衍生物。国内丙烯需求巨大GD真人平台,2019 年表观消费量 3700 多万吨,丙烯供应依然存在较大缺口GD真人平台,对外依存度较高GD真人平台GD真人平台。万华拥有丙烯产能 75 万吨/年,依托技术创新优势,在丙烯酸/丁醇/环氧丙烷等丙烯一级衍生物的基础上GD真人平台GD真人平台,向下发展具有独特优势的高吸水树脂 SAP、新戊二醇 NPGGD真人平台、聚醚多元醇GD真人平台、MIBKGD真人平台、异佛尔酮等更为精细GD真人平台GD真人平台、附加值更高的产品,现已成为国内重要的丙烯及衍生物制造商GD真人平台。

通过建设世界级 PO/MTBE 装置GD真人平台GD真人平台,公司进入异丁烯及衍生物领域GD真人平台GD真人平台GD真人平台,该产业链自主研发的一部分产品将陆续产业化,比如正在自主研发的柠檬醛产业链。

2019 年GD真人平台GD真人平台,公司继续推进与全球主流 LPG 供应商的战略合作GD真人平台,从原料端降低风险GD真人平台GD真人平台,保证了供应的稳定性GD真人平台GD真人平台GD真人平台;与战略供应商签订造船协议GD真人平台,从运输端提供物流保障;与下游大客户全面合作,从市场端锁定客户资源。

未来万华将大力发展 C2 烯烃衍生物GD真人平台GD真人平台GD真人平台,正在建设的百万吨乙烯产业链项目预计于2020 年下半年建成。公司还将拓展更多的烯烃下游高附加值衍生产品GD真人平台GD真人平台,成为中国重要的烯烃及衍生物供应商GD真人平台GD真人平台GD真人平台。

精细化学品及新材料业务板块:近年来GD真人平台GD真人平台,公司在精细化学品及新材料板块投入了大量的研发和营销力量进行技术和市场开发,2019 年该板块相关产品均跻身行业前列GD真人平台GD真人平台。万华是国际先进的 TPU 供应商GD真人平台,产品广泛应用于鞋材GD真人平台、线缆GD真人平台、汽车GD真人平台GD真人平台、电子及医疗等应用领域GD真人平台GD真人平台。万华一期 8 万吨/年 PMMA项目一次性开车成功并产出合格产品。万华是第一家拥有自主开发光气化制 PC 技术的中国企业,打破了国外技术垄断GD真人平台GD真人平台,为高端制造提供原料保障,公司已建成聚碳酸酯一期装置GD真人平台,二期装置将在 2020 年投产GD真人平台。2019 年,万华 25 万吨/年高性能改性树脂项目在四川省眉山市金象化工产业园顺利开工GD真人平台。眉山基地GD真人平台GD真人平台,未来作为乙烯项目聚烯烃产品和 PC 树脂向下游延伸的重要支撑GD真人平台GD真人平台,将在万华向化工新材料行业战略转型的过程中发挥重要的作用GD真人平台。

精细化学品业务充分利用公司现有石化业务平台GD真人平台GD真人平台,向下游延伸,拓宽了产业链GD真人平台GD真人平台。发挥公司技术创新优势GD真人平台,进一步向 TDI 加合物GD真人平台、MIBK 等领域进行拓展GD真人平台GD真人平台GD真人平台。

四GD真人平台、公司未来发展战略分析 

1GD真人平台、行业格局和趋势 
2019 年以来GD真人平台,国内经济增速放缓,制造业景气度持续低位GD真人平台GD真人平台GD真人平台,虽然短期化工行业景气回落,行业整体运营面临挑战GD真人平台GD真人平台,但我国化工行业全球影响力预计将持续加强。2019 年,预计我国石化行业产值占全球比例约为 40%,未来比例还将持续上升。增长主要体现在两个方面:一是消费升级和产业升级,产品向下游高附加值延伸,高性能的化 工新材料需求和供应增长迅速GD真人平台;二是随着国家开放相关管制,未来民营炼化的比重将 进一步增加GD真人平台GD真人平台,烯烃、芳烃等大宗化学品的增速将会加快GD真人平台GD真人平台,逐步替代进口GD真人平台?GD真人平台;ば幸瞪卮笮突疓D真人平台GD真人平台、一体化GD真人平台,产品多元化GD真人平台、功能化,业务复杂化GD真人平台、全球化依然是未来的发展趋势。 

面对以上机遇与挑战,万华一如既往地坚持既定战略,在烟台工业园搬迁一体化项目和 PO/AE 一体化项目两大项目顺利投产后,公司的产业结构得到大幅优化。为进一步拓宽万华的产品类别GD真人平台GD真人平台GD真人平台,完善产业链配套GD真人平台GD真人平台,利用各产品行业周期的对冲,公司启动了二期项目GD真人平台,包括 100 万吨聚氨酯产业链一体化-乙烯项目和产业链高附加值延伸项目两大类GD真人平台,二期项目利用现有公司产业链和乙烯项目作为关键原料,开发高附加值项目GD真人平台GD真人平台,通过技术GD真人平台GD真人平台、工艺GD真人平台、产品及资源平衡的创新,实现产业链横向/纵向和能源的高效利用,公司业务更加多元化,增加产业链附加值GD真人平台。 

未来公司将利用现有工业园乙烯产业链优势GD真人平台,继续加大烯烃及下游产业链投资GD真人平台GD真人平台GD真人平台,大力开拓万华聚烯烃高性能材料平台,促进我国聚烯烃产业链转型升级。随着公司百万吨聚氨酯产业链一体化-乙烯项目和产业链高附加值延伸项目两大类的投产GD真人平台GD真人平台,万华将拥有高密度聚乙烯(HDPE)、线性低密度聚乙烯(LLDPE)GD真人平台、聚丙烯(PP)及聚氯乙 烯(PVC)等通用塑料GD真人平台,这将为公司材料业务提供更加丰富的基础树脂原料,进一步拓展高端牌号。万华目前已有自主技术研发并成功产业化的聚碳酸酯(PC)GD真人平台GD真人平台、聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA)等工程塑料,公司将依靠烯烃产业链平台GD真人平台,进一步做强做大改性塑料业务GD真人平台,拓展材料业务高端应用下游GD真人平台GD真人平台,不断向新材料领域开拓和迈进GD真人平台GD真人平台GD真人平台。 

此外GD真人平台,万华加速了全球化发展的步伐。国内方面GD真人平台,宁波GD真人平台、烟台、珠海生产基地仍在不断扩能GD真人平台、优化GD真人平台,福建基地、眉山基地项目也已正式启动GD真人平台;海外方面GD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台,欧洲 BC 公司一体化配套能力正在逐步提升GD真人平台,已经成为在欧洲区域实施国际化战略的桥头堡GD真人平台。为了应对全球日益频发的贸易摩擦、日趋激烈的竞争环境GD真人平台GD真人平台GD真人平台,万华进一步完善全球化供应链管理体系GD真人平台GD真人平台GD真人平台GD真人平台,搭建全球资源一体化管理平台GD真人平台,完善主要市场的仓储GD真人平台、物流管控体系,择机设立专注于客户需求的技术中心和服务中心,真正做到以客户需求为先导GD真人平台,贴近 市场、深刻理解客户需求GD真人平台,充分参与全球竞争。 

2GD真人平台GD真人平台GD真人平台、公司发展战略 
以客户需求为先导GD真人平台GD真人平台GD真人平台,以技术创新为核心GD真人平台,以人才为根本GD真人平台GD真人平台GD真人平台,以卓越运营为坚实基础GD真人平台, 以优良文化为有力保障,以资本运作为辅助手段GD真人平台GD真人平台,围绕高技术GD真人平台、高附加值的化工新材 料领域实施一体化GD真人平台GD真人平台、相关多元化GD真人平台GD真人平台GD真人平台、精细化和低成本的发展战略,致力于将万华化学发展成为全球化运营的一流化工新材料公司。 

公司进一步明确聚氨酯GD真人平台GD真人平台GD真人平台、石化、精细化学品及新材料三大产业集群战略 定位GD真人平台GD真人平台,加快在建项目建设,加快推进新产品产业转化GD真人平台GD真人平台GD真人平台,统筹规划项目建设GD真人平台。公司继续加大高端化学品的研发力度,持续推进尼龙-12、柠檬醛等项目的研发和产业化。完成福建基地并购整合工作,眉山基地聚烯烃改性投产GD真人平台,烟台乙烯项目高质量试车投产。 

加大前瞻性研究,探索研究生物基聚合物、可降解塑料等新应用GD真人平台,抢占化工新材料技术的制高点。 

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